"달러는 위험해"…금괴 쌓는 러시아와 중국

세계 각국 중앙은행들이 금 매수에 열을 올리고 있다. 올해 들어 지난 3분기까지 금 매입량은 이미 55년 만에 최대 규모를 기록했다. 지정학적 리스크와 정치적 역학관계에 따라 불확실성이 커지는 달러 대신 금 수요가 커지고 있다는 분석이다.

파이낸셜타임스(FT)는 세계금협회(WGC) 자료를 인용해 "세계 중앙은행과 금융기관들이 올 1~3분기 673t에 달하는 금을 순매수했다"면서 "이는 1967년 이후 가장 빠른 속도"라고 29일(현지시간) 보도했다. 지난 3분기 매수량만 400톤에 달해 분기별 집계가 시작된 2000년 이래 최대 규모를 기록했다.

러시아와 중국의 금 매수세가 유독 강했다는 분석이 나온다. 이들 국가는 제대로 된 금 매수 현황을 공개하지 않고 있다. 하지만 달러 패권을 쥔 미국과 적대관계라는 공통분모 아래 달러 대체재이자 안전자산인 금 투자를 늘렸다는 설명이다. 특히 러시아는 우크라이나 전쟁에 대한 서방의 제재로 중앙은행이 보유한 달러 자산이 동결되자 언제든지 무기화될 수 있는 달러 대신 금으로 눈을 돌렸다.

중국인민은행은 지난달 금 32t을 사들였다고 밝혔다. 18억달러(약 2조원)에 달하는 규모다. 하지만 업계에선 최소 200t에 달할 것으로 추산하고 있다. 귀금속 거래 업체 MKS PAMP의 금속 전략가인 니키 쉴스는 "중국인민은행이 32t만 구매했다면 지난달 금 가격이 75달러 정도 하락했을 것"이라고 했다. 지난달 금 가격이 상승세를 탔던 것을 감안하면 중국의 금 매입량이 훨씬 더 많았을 것이란 얘기다.

올해 달러 강세로 하향 곡선을 그리던 금 가격은 최근 트로이온스당 1800달러선을 회복했다. 통상 금 가격은 달러와 반대로 움직인다. 금 가격 반등에도 각국 중앙은행의 금 매수 행렬은 당분간 지속될 것이란 관측이 나온다. 프랑스 투자은행(IB) 나틱시스의 수석 원자재 분석가 버나드 다흐는 "지정학적 긴장과 탈세계화로 인해 달러 의존도를 줄이려는 비(非)서방국의 움직임이 최소 10년간 변하지 않을 것"이라고 내다봤다.

내년에도 달러 강세가 이어질지 여부에 대해선 의견이 분분하다. 달러 가치 하락을 점치는 전문가들은 미국 인플레이션이 둔화하고 있다는 점에 주목한다. 미 중앙은행(Fed)이 기준금리 인상 속도조절에 나서면 달러 가치 상승폭도 제한될 것이란 예상이다.

강달러 현상은 이미 둔화하고 있다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 주요 16개국 통화 대비 달러 가치를 나타내는 WSJ 달러지수는 올해 들어 지난 28일까지 8.9% 상승하며 2014년 이후 최대 상승폭을 기록했다. 하지만 이 지수는 지난 9월 27일 105.14로 연고점을 찍은 뒤 당시 상승분의 절반 가량을 반납한 상태다.

달러 약세와 함께 주요국 통화는 반등했다. 지난 9월 27일 이후 지난 28일까지 영국 파운드화와 한국 원화 가치는 달러 대비 12% 가까이 상승했다. 유로화와 노르웨이 크로네, 스웨덴 크로나, 일본 엔화 등도 약세에서 벗어났다.

헤지펀드 유라이즌 SLJ 캐피털의 스티븐 젠 최고경영자(CEO)는 "미국 인플레이션이 둔화하고, 시장이 높은 부채 수준과 같은 미국 경제의 심각한 구조적 결함에 다시 집중하면서 내년 달러 가치는 주요 통화 대비 10∼15% 하락할 것"이라고 내다봤다.

달러 위력이 지속될 것이란 관측도 있다. JP모간은 내년 주요 통화 대비 달러 가치가 5% 추가 상승할 수 있다고 내다봤다. 물가가 여전히 높은 만큼 Fed가 금리 인상 페달에서 쉽게 내려오지 않을 것으로 전망되기 때문이다. 경기침체 위험이 커지면 달러 가치도 오를 수 있다고 JP모간은 설명했다.

허세민 기자 semin@hankyung.com