최근엔 침체 가능성 커지면서 금리 인하 압박 받아
1970년대 섣불리 금리 인하 했다 오일쇼크 겪으며 곤혹
미국의 인플레이션이 둔화하면서 미국 중앙은행(Fed)의 고민도 깊어지고 있다. 2년간 통화긴축 정책을 이어온 결과 경기 침체 가능성이 커지고 있는 가운데 언제 얼마만큼 금리를 인하할지를 결정하기 쉽지 않아서다. 너무 이른 인하는 인플레이션을 목표치인 2%로 내려 앉히기 부족할 수 있고, 인하 시기를 놓치면 침체를 불러일으킬 수 있기 때문이다. 오는 12~13일 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 앞둔 만큼 월가에서 이와 관련된 관심이 더욱 증폭되고 있다.
1960~1970년대 잘못 반복할까 우려
Fed의 이같은 고민은 2년 전 물가가 급등할 조짐을 보일 때 바로 긴축에 들어가지 못하고 머뭇거리다 물가를 잡는 기회를 놓친 기억 때문이다. 제롬 파월 Fed 의장은 지난 2021년 3월 17일 기자회견에서 과잉 저축에 따른 과잉 지출 가능성을 묻는 질문에 “(인플레이션이) 오르고 있다”면서도 “일회성(one-time sort)”일 것이라고 일축했다.
하지만 이후 미국 물가는 걷잡을 수 없이 올랐고, Fed는 2022년 3월부터 뒤늦게 금리를 올리기 시작했다. 파월 의장은 2022년 6월 “올해 인플레 전망도 눈에 띄게 상승함에 따라 강력한 조치가 필요하다고 판단해 금리 인상 폭을 0.75%포인트라는 형태로 실행했다”고 말했다.
Fed는 이같은 기억 때문에 금리 인하 시점에 대해서도 더욱 신중해질 수밖에 없다. 게다가 Fed는 과거 1970년대 1·2차 석유파동 때 성급하게 금리를 인하했다가 두 자릿수 물가 상승을 경험하기도 했다.
가전제품과 항공권 등 가격 하락
한편 미국의 인플레이션 둔화는 주로 가전제품과 IT 제품, 항공권, 자동차 판매가격 하락에 힘입은 것이라고 월스트리트저널(WSJ)이 10일(현지시간) 분석했다.
미 상무부에 따르면 가전제품 등 내구재 품목 가격은 5개월 연속 하락했다. 시장조사기관 서카나도 텔레비전과 같은 일부 가전제품 가격이 팬데믹 이전보다 낮아졌다고 밝혔다. 휴대전화를 비롯한 기술 소비재 가격도 작년부터 하락했다.
항공사들이 미국 국내 노선에 더 큰 항공기를 투입했으나 소비자들은 해외여행을 우선시하면서 항공사들이 할인판매를 많이 했다. 항공료 소비자물가지수는 지난 7개월 중 5개월 동안 하락했으며, 10월 지수는 전년 동월 대비 13% 낮아졌다.
반면 식료품 가격은 아직 높은 수준을 유지하고 있다. 미 노동부는 10월 식료품 가격이 전년 대비 2.1% 상승했다고 밝혔다. 월마트 최고경영자 더그 맥밀런은 일부 비식품 및 신선식품 가격이 올해 초에 비해 하락했지만, 장기 보관 가능 상품과 기타 소모품 가격은 여전히 높다고 밝혔다.
뉴욕=박신영 특파원 nyusos@hankyung.com
